WSTĘP
Jednym z podstawowych zadań dyrektora finansowego w przedsiębiorstwie jest prowadzenie polityki finansowej tak, aby zachować równowagę finansową. Decyduje ona w znacznym stopniu o sukcesie, bądź porażce przedsiębiorstwa na rynku. Zachowanie równowagi finansowej jest niezmiernie istotne w okresie dekoniunktury gospodarczej, w którym procesy zarządzania przedsiębiorstwem komplikują się, zapotrzebowanie na produkty spada, a wiele firm wykazuje niedobór gotówki. W warunkach zmieniającego się rynku, wzrostu niepewności i ryzyka mogą pojawić się zatory płatnicze. Szczególnego znaczenia nabiera wówczas posiadanie niezbędnego poziomu kapitału obrotowego netto i zdolności do jego uzupełniania.
Właściwy poziom tego kapitału ułatwia zachowanie płynności finansowej w krótkim okresie i wypłacalności w okresie dłuższym, a jednocześnie pozwala na uzyskanie relatywnie wysokiej stopy zwrotu z kapitału. Poziom kapitału obrotowego netto musi być skorelowany z zapotrzebowaniem na ten kapitał. Można zatem przyjąć, iż znajomość poziomu kapitału obrotowego netto oraz zapotrzebowania na ten kapitał jest niezbędnym warunkiem elastycznego zarządzania firmą.
Celem niniejszej pracy jest pokazanie sposobów ustalania zapotrzebowania na kapitał obrotowy netto i określenie źródeł pokrycia tego zapotrzebowania.
Praca składa się z trzech rozdziałów.
W pierwszym z nich wyjaśnione zostało pojęcie kapitału obrotowego netto, sposoby ustalania poziomu tego kapitału oraz przesłanek, które warunkują potrzebę posiadania tego kapitału przez przedsiębiorstwo.
W drugim rozdziale pracy zawarte zostały sposoby ustalania zapotrzebowania na kapitał obrotowy netto. Pokazano ustalanie tego zapotrzebowania na moment sporządzenia sprawozdania finansowego oraz metody ustalania prognozowanego zapotrzebowania w wyniku zmian sprzedaży i zmian polityki finansowej przedsiębiorstwa.
Rozdział trzeci zawiera wyniki badań własnych dotyczące poziomu kapitału obrotowego netto i zapotrzebowania na niego w Spółce Alfa w latach 1998-2003.Do obliczeń wykorzystano metody zaprezentowane w poprzednim rozdziale.
W zakończeniu zawarte zostały ustalenia i wnioski, jakie nasunęły się Autorce w toku realizacji pracy.